Circle 將 USYC 基金轉移至長期美國國債

Circle 將其 USYC 代幣化貨幣市場產品背後的基金，從主要的隔夜逆回購轉移至長期美國國債，同時保持其代幣和贖回安排不變。

摘要

• Circle 將 USYC 的基礎基金從主要的隔夜逆回購轉移至長期美國國債。
• USYC 在變更後保留其現有的代幣、發行人以及 USDC 的認購和贖回流程。
• USYC 仍可供合格的機構投資者用作衍生品交易頭寸的抵押品。
• Circle 在 2025 年 1 月收購了 Hashnote，將 USYC 代幣化貨幣市場產品納入其業務。

Circle 在 11 月 9 日宣布了這一變更，表示 USYC 將保留相同的發行人、代幣以及使用 USDC 的認購和贖回流程。該公司未提供基金的更新加權平均到期日、當前收益率或轉移至國債的資產比例。

USYC 的基礎基金已從主要的隔夜逆回購轉移至長期美國國債。

相同的代幣。相同的發行人。相同的 USDC 認購和贖回流程。

了解更多關於 USYC 的信息: https://t.co/hoFOMqVH5P pic.twitter.com/AFIBRlnqd0 --- Circle (@circle) 2026 年 11 月 9 日

Circle 的 USYC 基金現在持有長期國債

這一變更改變了基礎基金投資其資產的方式。之前，該投資組合主要依賴於隔夜逆回購協議，這通常涉及在短期內以證券作為擔保借出現金。

根據 Circle 的產品信息，根據其更新的結構，該基金投資於到期時間長達六個月的美國國債。國債的收益通過其購買價格與到期時的面值之間的差額支付。

較長的到期時間使投資者能夠在證券購買時保留可用的收益，直到到期。然而，隨著市場利率的變化，國債價格在到期前可能會變動，較長的到期時間通常承擔更多的利率風險。

crypto.news 聯繫了 Circle 以獲取評論，但該公司在截稿時尚未回應。

USYC 的認購和贖回保持不變

儘管基礎投資組合發生了變化，Circle 表示投資者將繼續使用 USDC 認購和贖回 USYC。該公司尚未宣布對代幣的發行人或現有運營安排的變更。

USYC 代表在 Hashnote International Short Duration Fund Ltd. 的股份，該基金是一家在開曼群島註冊的共同基金。Circle International Bermuda Limited 根據百慕大貨幣管理局的數字資產業務許可證擔任其代幣管理人。

與 USDC 不同，USYC 是一種產生收益的投資產品，其收益通過代幣價格的變化累積。因此，投資者可以在不收取單獨利息支付的情況下，獲得對基金基礎投資的敞口。

Circle 表示，在可用的即時贖回能力內，贖回可以在一個區塊內結算。超過該能力的請求通常在同一個工作日或下一個工作日結算，儘管可提供單獨的流動性安排。

該產品要求最低投資額為 100,000 美元。Circle 列出了標準的認購和贖回費用，分別為 0.04% 和 0.03%，對於符合條件的每日交易量的前 100 萬美元，這些費用將被免除。

適用於收益的表現費用為收益的 10%。訪問仍然限制於合格的非美國人士，Circle 列出了以太坊、Solana、BNB Chain、NEAR、Canton 和 Arc 作為其支持的網絡。

USYC 仍可用作機構交易抵押品

投資組合的變更涉及機構交易者可以用作衍生品頭寸抵押品的產品。Circle 之前已安排 USYC 持有者在保留對基金投資收益的敞口的同時，質押其代幣。

在 2025 年 7 月，crypto.news 報導了 Binance 抵押品整合，該整合允許合格的機構客戶將 USYC 作為衍生品交易的場外抵押品。

該安排使用保管和三方基礎設施，允許參與機構在交易所的直接保管之外維持抵押品。Circle 表示，該結構支持在需要流動性時將 USYC 轉換為 USDC。

Circle 的公告未具體說明修訂後的國債持有是否會改變抵押品估值、保證金要求或參與交易場所的贖回安排。它未提供有關接受 USYC 的交易所的任何通知流程的詳細信息。

該公司持續擴大與 Binance 的機構關係。10 月，Binance 和 Circle 之間的協議包括 1 億美元的投資和為期五年的 USDC 安排，這是在他們早期合作涉及穩定幣服務和 USYC 抵押品之後的進一步合作。

Circle 通過 Hashnote 擴展其代幣化基金業務

Circle 在 2025 年 1 月收購了 Hashnote，將其代幣化貨幣市場業務納入公司的現有穩定幣業務。Hashnote 收購公告將 USYC 確定為與短期政府證券相關的機構產品。

在 2025 年 3 月，Circle 宣布計劃將該基金納入其現有的百慕大數字資產業務許可證。當時，該公司表示，整合將使 USYC 與 USDC 連接，以便進行機構認購和贖回。

Circle 公布的數據顯示，截至 2026 年 10 月 27 日，USYC 管理的資產約為 3.13 億美元。該基金於 2023 年 1 月開始運營，早於 Circle 收購 Hashnote。

根據公司的產品文檔，USYC 代幣餘額、價格和收益信息可通過鏈上預言機供應。