Lombard Systems 籌集 400 萬美元以簡化代幣化資產的借貸

簡介： 代幣化資產僅僅是開始；為其融資則是另一個完全不同的問題。Lombard Systems 在 11 月 5 日宣布籌集 400 萬美元的前種子和種子資金，以擴展其所稱的交付對鎖定（Delivery-versus-Lock，簡稱 DvL）標準。

代幣化資產僅僅是開始；為其融資則是另一個完全不同的問題。Lombard Systems 在 11 月 5 日宣布籌集 400 萬美元的前種子和種子資金，以擴展其所稱的交付對鎖定（Delivery-versus-Lock，簡稱 DvL）標準。該公司希望機構能夠將代幣化資產作為抵押品，而無需為每筆交易依賴不同的定制法律和技術流程。這是基礎設施資金，而不是證明所提議的標準已經被廣泛採用的證據。

交付對鎖定試圖解決的問題

傳統的擔保貸款通常涉及將抵押品轉移給貸方或代理人，或創建需要昂貴談判的控制安排。Lombard 提出了控制和執行代幣化抵押品權益的標準化方法。其技術旨在協調資產控制與融資義務，而不是將區塊鏈轉移視為整個法律合同。該公司表示，其首個機構部署預計在 2026 年底之前完成。因此，該公告描述了一個正在開發的系統，用於實際使用，而不是一個其風險和成本節省已在多個司法管轄區得到證明的系統。

為什麼法律意見是預算的一部分

Lombard 表示，資金將幫助支付美國、英格蘭和威爾士及其他幾個司法管轄區的法律分析。這不是一項邊緣開支。貸方需要有信心，抵押權在破產時仍然有效，並且如果借款人違約，可以被執行。區塊鏈可能顯示代幣已被鎖定，但它本身無法確立競爭索賠的法律優先權。不同的證券、基金權益和財產權可能需要不同的處理。標準化只有在對手方運作的地方法律權利被承認時才有價值。

保管和控制仍需仔細設計

代幣化抵押品安排必須明確誰可以授權轉移，誰可以釋放抵押品，以及在技術故障或分歧後會發生什麼。移除一個中介可能使過程更高效，但也可能將操作風險集中在軟件、密鑰管理或控制位置。參與者需要升級程序、審計和破產中的明確權利。交付對鎖定這一短語聽起來很簡單；真正的工作是確保經濟資產不會被不當轉移，同時保護借款人免受不當執行。

為什麼這對 RWA 增長很重要

如果機構能夠以代幣化的國債、基金和股票為基礎進行融資，這些資產可能變得更加有用。這可能支持流動性和資本效率，超越簡單的買入和持有暴露。但廣泛的抵押品使用也會帶來槓桿、流動性和傳染風險。如果同一基礎資產通過多個結構進行融資，參與者需要對雙重質押和不一致記錄有明確的控制。標準可以減少模糊性，但它們並不消除抵押品價值下降或強制清算的經濟後果。

應該跟隨的證據

有用的下一個里程碑是實時的機構部署、可執行法律意見涵蓋的司法管轄區、獨立技術審查和交易量。觀察不同組織的貸方和保管人是否能夠實際互操作。融資協議的成功在於使抵押品更安全、更易於使用，而不僅僅是獲得風險資金或發布雄心勃勃的架構圖。

主要來源： Lombard Systems 融資公告。欲了解更多背景，請參見 NewsBTC 對去中心化貸款的機構興趣的報導。

*本文由新聞編輯部撰寫，Samuel Rae 編輯。